西安荤场子_AMD 也要砸钱收购,半导体行业进入收割期

半导体行业要进入整合期了吗?

2020 年,既 ADI 提出 210 亿美元收购 Maxim 和英伟达 400 亿美元收购 Arm 之后,半导体行业又爆出一桩重磅交易。

《华尔街日报》周四晚间援引知情人士消息,AMD 正在就收购可编程逻辑器件生产商赛灵思 Xilinx 进行深入谈判,这笔交易的价值可能超过 300 亿美元。赛灵思的股价应声上涨 14.11%,而 AMD 则是跌去了 3.94%。

随着人工智能、5G、物联网等等领域对于半导体的大量需求,这个行业进入了周期性的繁荣。巨头们,都把目光死死地盯住了下个时代。

AMD 想要什么?

赛灵思的主要业务就是设计、开发和销售可编程平台,其中包括高级集成电路、软件设计工具和预定义系统功能交付核心知识产权。赛灵思是FPGA(Field Programmable Gate Array,可编程逻辑门阵列)的老大,份额超过 50%,这家创立于 1984 年的老牌半导体企业是 FPGA 的发明者,也是全球第一个第一个无晶圆厂半导体公司。

2019 年 Q2,在全球 Fableless (无晶元半导体)厂商排名中排到了第六名,只比 AMD 低了一名。

和专用集成电路 ASIC 相比,FPGA 是半客制化,设计开发周期都更短,上市的速度和进程都可以更快,因为没有“指令”这一步,基于 FPGA 开发芯片成本要比 ASIC 低得多,随着摩尔定律逐渐失效,传统结构的处理器性能不再能持续提升,这时候就开始有不少公司部署更快捷、成本更低的 FPGA。

总部位于加利福尼亚州圣何塞的赛灵思公司生产用于数据中心的可编程芯片,以加快诸如人工智能工作和5G电信基站等任务的速度。

目前,5G 基础设施的建设、云服务器以及人工智能芯片这些火热的领域,都需要基于 FPGA 来建设,而赛灵思在其中的重要性不言而喻,比如华为就是赛灵思的大客户之一。

说到这儿,你应该也明白了,AMD 想要这桩交易,直接杀进那些英特尔牢牢把持的市场。对于 AMD 来说,这桩交易意义重大,很可能是自 2006 年年中收购 ATI 后,这家半导体公司最重的一次交易。

疫情让 PC 市场迎来了短暂的回光返照,但无论是行业内外都清楚地知道,这只是暂时的,PC 依然是夕阳市场,AMD 光现在 yes 是不够的,还需要寻找未来的想象空间。而数据中心、服务器市场显然就是那个答案,增长迅速,行业空间巨大。

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服务器领域,英特尔依然是霸主,对于这种 To B 的市场来说,稳定性、客户开拓维系等等都是功课,AMD 一时半会很难撼动英特尔,目前 AMD 主要还是一个备用或者补充的选择,但 AMD 已经开始了追赶的脚步。从 2017 年到 2019 年,AMD 服务器市场的份额从 1% 增长到了 8%,随着 AMD 拿下了亚马逊、微软等多个大订单,今年 8 月 CEO “苏妈”还宣布已经在数据中心市场达成了两位数的目标,而收购赛灵思,就是未来持续紧追英特尔最关键的一步棋。

2016 年,英特尔 花 167 亿美元收购 Altera,后者是 FPGA 市场份额的第二名,随后英特尔将自家的 CPU 与 FPGA 糅合地非常成功,显然这给 AMD 带来了巨大的压力,脚步再慢一些,就可能永远失去了赶超的机会。今年 1 月,AMD 还挖来了前英特尔资深副总裁、FPGA事业部负责人 Dan McNamara。

英特尔收购 Altera,英伟达想吞下 Arm,而向赛灵思出手,就是 AMD 给予的回应。如若英伟达和 AMD 的收购都能够成行,那么未来半导体市场将是英特尔+Altera、英伟达+Arm 以及 AMD 和赛灵赛三分天下。

不过话说回来,AMD 即便成功收购了赛灵思,影响也很难在短期内得到体现,毕竟英特尔在服务器领域的优势实在是太稳固了。AMD 真正想要得到的,是进入 5G、物联网、汽车等过去 AMD 几乎没有布局过业务的机会,是一张通往下个时代的门票。

现在是最好的时机?

能够提出收购同属全球前十的 Fabless 公司赛灵思,也能看出 AMD 最近的财务状况确实还不错,目前市值约为 975.64 亿美元,而赛灵思的市值约为 295 亿美元。

今年以来,AMD 市值已经飙升了 80% 以上,市值也曾突破千亿,2019 年经营活动现金流与自由现金流皆创下 2007 年以来新高,并且随着新主机等业务的驱动,短时间内营收依然会处在高位,可以说目前的 AMD 有着提出收购的底气。有意思的是,2015 年有英特尔计划收购 Altera 的消息传出时,坊间还有传言称赛灵思计划收购 AMD 反击,短短几年,买卖双方调了个儿,AMD 实现了翻身。

另外一个背景是,由于禁令原因,赛灵思失去了不少华为这样的中国客户,这对其业绩造成了不小的打击。今年 2 月曾有报道显示,赛灵思进行了最新一轮裁员,业界普遍认为是美国政府针对华为的禁令有关。

从财务角度来看,现在也许是最好的收购时机了。当年 AMD 收购 ATI 就是因为在财务并不算充裕的情况下强行收购,导致公司进入了财务危机,负债累累,连续裁员,并没能让收购起到应有的效果。目前来看,AMD 的情况要比十多年前好上不少。

但财务健康只是一个必要不充分条件,尽管可能还不想 ARM 收购案那样有着牵一发而动全身的影响力,但 AMD 要想成功吞下赛灵思,依然会面对重重阻力。

就拿英伟达与 Arm 举例,不光面对监管部门的压力,业内竞争对手也表示反对。据外媒 fudzilla 报道,多名消息人士透露,现有包括英特尔、高通、特斯拉在内的多家科技企业反对英伟达的 Arm 收购案,并计划向美国和全球有关当局表达他们的担忧。

监管部门能否放行,竞争对手是否会插一脚,以及最关键的,赛灵思会不会同意,这都是这桩交易摆在眼前的问题。

总而言之,考虑到双方各自在行业内的地位,这依然是对行业影响深远的一次收购。半导体行业进入一个“收割期”,面对未来蓬勃的机会,巨头们已经不再隐藏自己的野心。

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